Las acciones caen, los rendimientos del Tesoro saltan mientras los inversores se enfrentan a la línea dura de la Fed

Las acciones estadounidenses se desplomaron el lunes, extendiendo una ola de ventas que comenzó la semana pasada luego de comentarios agresivos del presidente de la Fed, Jerome Powell, en la reunión del banco central en Jackson Hole.

El S&P 500 cayó un 0,7%, mientras que el promedio industrial Dow Jones perdió 180 puntos, o aproximadamente un 0,6%. El Nasdaq Composite de tecnología pesada volvió a liderar las pérdidas, cayendo otro 1%.

Mientras tanto, en el mercado de bonos, la nota del Tesoro de referencia a 10 años se mantuvo por encima del 3,1% y el rendimiento del Tesoro a 2 años superó el 3,4%, alcanzando su nivel más alto desde 2007 más temprano en el día de negociación.

Los movimientos se producen después de que Powell reiteró el viernes en Wyoming que la Fed continuará interviniendo agresivamente para combatir la inflación, incluso a expensas del crecimiento económico. El Nasdaq se desplomó un 3,9% tras los comentarios y el S&P 500 se hundió un 3,3%, y ambos índices registraron sus mayores caídas en un día desde el 13 de junio inmediatamente después del discurso de Powell. El Dow borró 1.000 puntos durante la sesión, o aproximadamente el 3%.

“El discurso del presidente Powell fue un buen recordatorio de que los rendimientos del Tesoro a 2 años son más importantes para los mercados de acciones que si el FOMC se mueve 50 o 75 puntos básicos en las próximas reuniones”, dijo Nicholas Colas de DataTrek en una nota el lunes, señalando que las grandes empresas estadounidenses -las acciones de capitalización han sido sensibles al índice de referencia de 2 años.

El salto en los rendimientos a 2 años del 2,28 % al 3,45 % a mediados de junio fue lo que derrumbó las valoraciones de las acciones, y el S&P alcanzó su mínimo del 16 de junio después de que los rendimientos alcanzaran su punto máximo el 14 de junio en el 3,45 %, dijo Colas. Y una vez que los rendimientos a dos años se nivelaron cerca del 3 %, el S&P 500 subió un 17 % hasta el 16 de agosto.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, camina con el vicepresidente de la Fed, Lael Brainard, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, durante un descanso en el Simposio anual de política económica de la Fed de Kansas City en Jackson Hole, Wyoming, EE. UU., 26 de agosto de 2022. REUTERS/Ann Saphir

El riesgo más importante para las acciones es la debilidad de las ganancias, según Mike Wilson de Morgan Stanley, quien indicó que mientras la política de la Reserva Federal y las condiciones financieras más estrictas dictaron la primera mitad del año, las ganancias de la segunda mitad estarán determinadas por las expectativas de siguiente…

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