La caída de $ 5 billones de China crea una brecha histórica con las acciones indias

(Bloomberg) — La caída implacable de las acciones de China ha quemado el atractivo de su mayor rival de mercado emergente, India, estimulando la divergencia que rara vez se había visto antes.

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El índice MSCI India repuntó casi un 10 % en el trimestre que acaba de finalizar, en comparación con una caída del 23 % del índice MSCI China. El rendimiento superior de 33 puntos porcentuales del indicador de India es el mayor desde marzo de 2000.

La búsqueda de Covid Zero de Beijing, las medidas enérgicas regulatorias y las tensiones con Occidente han llevado a una ruta de $ 5 billones en acciones chinas desde principios de 2021. E India, apodada durante mucho tiempo como la “próxima China”, se ha convertido en una alternativa atractiva con un crecimiento económico que se pronostica ser el más rápido en Asia.

El veterano del mercado, Mark Mobius, ha asignado una mayor ponderación a India que a China desde principios de este año. Jupiter Asset Management dice que algunos de sus fondos de mercados emergentes tienen a India como su mayor participación. M&G Investments (Singapore) Pte ha realizado una “mayor asignación” a India en 2022.

El mercado interno en expansión de la India significa que el país puede capear una recesión global que se avecina mejor que la mayoría de los otros mercados emergentes, dicen los administradores de dinero. A más largo plazo, la desvinculación de China con EE. UU. también puede allanar el camino para que las empresas indias aumenten su presencia en todo el mundo.

Los “bloqueos draconianos de China continúan afectando estas cadenas de suministro, por lo que el clamor por una alternativa ha ido ganando favor rápidamente”, dijo Nick Payne, gerente de inversiones con sede en Londres para acciones de mercados emergentes globales en Júpiter. “India es el candidato clave para desempeñar ese papel, en un enfoque que se ha denominado China+1”.

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‘Primeras etapas’

La gran divergencia entre los dos mercados bursátiles comenzó a producirse en febrero de 2021, ya que el endurecimiento de las condiciones de liquidez en China contribuyó a revertir un repunte de dos años en las acciones. Mientras tanto, las acciones indias siguieron alcanzando máximos históricos gracias a un auge de la inversión minorista sin precedentes.

El valor de mercado agregado de las empresas incluidas en el índice MSCI China ha…

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