DeFi abandona las granjas Ponzi por ‘rendimiento real’ – Cointelegraph Magazine

Las finanzas descentralizadas están comenzando a adoptar la nueva frase candente: “rendimiento real”. Se refiere a los proyectos DeFi que sobreviven únicamente gracias a la distribución de los ingresos actuales que generan en lugar de incentivar a las partes interesadas mediante la entrega de tokens gratuitos de dilución.

¿De dónde viene este rendimiento real? ¿Son las “tarifas” realmente un modelo sostenible para el crecimiento en esta etapa inicial?

Depende de a quien le preguntes.

El problema ponzinomics de DeFi es nuestro punto de partida natural.

granja ponziEn g

DeFi comenzó a llegar como un concepto en 2018, y el “verano DeFi” de 2020 vio a los participantes del mercado, DeGens, amontonándose de cabeza en DeFi para obtener rendimientos alucinantes del 1,000% al año por apostar o usar un protocolo. Muchos atribuyeron la verdadera explosión de interés en DeFi cuando Compound lanzó el token COMP para recompensar a los usuarios por proporcionar liquidez.

Pero estos modelos de minería de liquidez tenían fallas porque se basaban en emisiones excesivas de tokens nativos de los protocolos en lugar de compartir las ganancias orgánicas de los protocolos.

La minería de liquidez resultó en un crecimiento insostenible, cuando los rendimientos disminuyeron, los precios de los tokens cayeron. Agotar los tesoros de DAO para proporcionar programas de recompensas, o simplemente acuñar más y más tokens, para los nuevos miembros parecía un esquema Ponzi. Conocido como “agricultura de rendimiento” para algunos, otros prefirieron llamarlo “ponzinomics”.

La agricultura de rendimiento estaba detrás del “verano DeFi”. Fuente: Cointelegraph

Si bien reconocieron que estos rendimientos eran insostenibles, muchos inversores sofisticados quedaron cautivados con el staking (bloqueando tokens para obtener recompensas). Un VC me dijo que pagaron por su estilo de vida apostando tokens durante 2020-2021, incluso sabiendo que era similar a un esquema Ponzi a punto de colapsar.

Los peligros de los rendimientos insostenibles se vieron a mediados de 2022, cuando el ecosistema DeFi y gran parte del resto de las criptomonedas fueron destruidos en unos pocos días. El ecosistema DeFi de Terra colapsó con graves efectos de contagio. Su fundador, Do Kwon, es buscado por las autoridades de Corea del Sur y está sujeto a una “red…

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