Los fondos de dinero real se deshacen de $ 100 mil millones en acciones en el reequilibrio

(Bloomberg) — Los administradores de dinero más grandes del mundo están listos para deshacerse de hasta $ 100 mil millones en acciones en las últimas semanas del año, lo que se suma a una venta masiva que se disparó desde el mensaje inequívoco de Jerome Powell de que los políticos seguirán presionando con un endurecimiento agresivo en el riesgo de recortes de empleo y recesión.

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A pesar de sus pérdidas esta semana, las acciones ganaron durante el trimestre, elevando su valor en relación con otras clases de activos y obligando a los administradores con estrictos mandatos de asignación a venderlos para cumplir con los objetivos. Los bonos son los probables beneficiarios de las ventas de fondos mutuos soberanos, de pensiones y balanceados que buscan reponer sus tenencias de renta fija, según JPMorgan Chase & Co. y StoneX Financial Inc.

Cuando finalice diciembre, los fondos soberanos podrían vender aproximadamente $29 mil millones en acciones, mientras que los planes de pensiones de beneficios definidos de EE. UU. tendrían que cambiar hasta $70 mil millones de acciones a bonos para cumplir con sus objetivos a largo plazo y devolverlos a los niveles de septiembre. Estimaciones de JPMorgan.

Los fondos soberanos y de pensiones que forman la columna vertebral de la comunidad inversora suelen reequilibrar sus exposiciones de mercado cada trimestre para lograr una combinación de 60 % de acciones y 40 % de bonos.

“La corrección reciente del mercado de acciones y el repunte de los bonos es consistente con la hipótesis del reequilibrio”, dijo Vincent Deluard, macroestratega de StoneX, quien proyecta que parte del reequilibrio ya se ha producido esta semana. “Los inversores tuvieron que vender acciones y comprar bonos para volver al objetivo. Tiene sentido que esto continúe hasta fin de año”.

Los ajustes fuera de las acciones sumarán unos 30.000 millones de dólares de ventas forzadas esperadas por los analistas cuantitativos de tendencias tras una caída que ha hecho caer al S&P 500 alrededor de un 6% desde su máximo de noviembre.

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El último golpe se produjo el miércoles cuando el presidente Powell advirtió que las tasas de interés se mantendrían elevadas para controlar la inflación al final de la última reunión de la Reserva Federal de 2022, frustrando las esperanzas de que el banco central se estuviera preparando para reducir su agresiva campaña de ajuste. En cambio…

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