La reciente declaración de quiebra del minero de Bitcoin (BTC) Core Scientific, a pesar de una oferta de alivio de USD 72 millones de los acreedores, planteó dudas sobre la salud general de la comunidad minera de Bitcoin en medio de un mercado bajista prolongado. Resulta que los mineros públicos de Bitcoin deben más de $ 4 mil millones en pasivos y requieren una reestructuración inmediata para salir de los niveles de deuda insosteniblemente altos.
La comunidad minera de Bitcoin tomó préstamos masivos durante el mercado alcista de 2021, lo que tuvo un impacto negativo en sus resultados durante un mercado bajista posterior. El análisis de datos de minería de Bitcoin por Hashrate Index muestra que solo los 10 principales deudores de minería de Bitcoin deben acumulativamente más de $ 2.6 mil millones.
Empresas mineras públicas de Bitcoin con mayor deuda. Fuente: índice de tasa de hash
Core Scientific, el mayor deudor entre todos, con $ 1.3 mil millones en pasivos en su balance general al 30 de septiembre. 30: recientemente solicitó la protección por bancarrota del Capítulo 11 en Texas debido a la caída de los ingresos y los precios de BTC. Marathon, el segundo mayor deudor, tiene $851 millones en pasivos de pagarés principalmente convertibles. Como resultado, Marathon evita la quiebra al permitir que los tenedores de deuda conviertan las notas convertibles en acciones.
La mayoría de los mineros de Bitcoin, incluido el tercer mayor deudor, Greenidge, están pasando por un proceso de reestructuración para reducir la deuda. Como industria, la relación deuda-capital de las empresas mineras públicas de Bitcoin revela un alto riesgo.
Como lo señala Hashrate Index, una relación deuda-capital de dos o más se considera riesgosa en la mayoría de las industrias. El siguiente gráfico muestra las proporciones extremadamente altas de deuda a capital que actualmente muestran algunos de los mineros de Bitcoin más destacados.
Empresas mineras públicas de Bitcoin con la mayor relación deuda-capital. Fuente: índice de tasa de hash
Teniendo en cuenta que más de la mitad de los 25 mineros públicos de Bitcoin cuentan con una relación deuda-capital extremadamente alta, el sector minero puede enfrentarse a posibles reestructuraciones y declaraciones de quiebra a menos que los alcistas regresen.
Si bien algunas empresas pueden cerrar o ralentizar las operaciones para reducir los pasivos, ayudará a los mineros sostenibles a expandir su huella a medida que compran el equipo de la competencia…
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